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　　铁矿石：

　　1、基本面：14日港口现货成交115.5万吨，环比上涨19.7%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为42万吨，环比上涨27.3%)，本周平均每日成交109万吨，环比下降12.6% 中性

　　2、基差：日照港PB粉现货825，折合盘面884.2,05合约基差162.2；日照港超特粉现货价格520，折合盘面712.6,05合约基差-9.4，盘面升水偏空

　　3、库存：港口库存15697.91万吨，环比增加6.41万吨偏空

　　4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多

　　5、主力持仓：主力净空，多翻空偏空

　　6、结论：上周澳巴发货量明显下滑，到港量小幅回落。当下港存明显高于同期水平，到港增量下港口库存再次积累。终端季节性淡季特征表现，钢厂限产相较12月边际放松。在春节前集中补库之后，钢厂厂内库存明显积累，节前补库进入尾声，预计短期盘面震荡回调为主。I2205:前期多单离场观望

　　焦煤：

　　1、基本面：多地受疫情影响，部分煤矿开工率略有下降，且各地安全环保检查较为频繁，煤矿产量有所减少，影响焦煤市场供应持续收紧，叠加下游市场需求尚可，带动部分厂内原料煤库存较低的煤矿多存有上涨预期；偏多

　　2、基差：现货市场价2455，基差155.5；现货升水期货；偏多

　　3、库存：钢厂库存802.79万吨，港口库存411万吨，独立焦企库存662.28万吨，总样本库存1876.07万吨，较上周减少5.34万吨；偏多

　　4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

　　5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

　　6、结论：焦炭市场看涨情绪渐浓，对原料煤需求有所提升，且部分焦钢企业冬储备库，对优质资源采购积极性较高。综合来看，预计短期内焦煤偏稳运行。焦煤2205:2230-2280区间操作。

　　焦炭：

　　1、基本面：焦炭第三轮提涨基本落地，但部分焦企因煤价持续上涨仍有亏损现象，且当前环保政策较为严格，焦企仍有限产现象，整体开工率偏低，焦炭供应仍较为紧张；偏多

　　2、基差：现货市场价3350，基差268；现货升水期货；偏多

　　3、库存：钢厂库存443.77万吨，港口库存204.8万吨，独立焦企库存43.61万吨，总样本库存692.18万吨，较上周增加28.88万吨；偏多

　　4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

　　5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

　　6、结论：焦企在环保政策及盈利薄弱的影响下，开工率未有回升，下游钢厂铁水产量日益增加，对焦炭需求明显提升，且后期不确定因素较多，目前钢厂多积极补库中，焦炭供应整体偏紧张，预计短期内焦炭仍将偏强运行。焦炭2205:2980-3030区间操作。

　　螺纹：

　　1、基本面：近期供给端各项限产政策执行有所放松，高炉开工回升，实际产量继续小幅增长，不过临近春节电炉回落显著，未来增量有限；需求方面地产相关政策带来预期好转，不过当前需求情况处于淡季，下游消费季节性回落，贸易商冬储积极性增加，库存累积加快；中性。

　　2、基差：螺纹现货折算价4892.5，基差228.5，现货升水期货；偏多。

　　3、库存：全国35个主要城市库存370.03万吨，环比增加7.57%，同比减少13.00%；中性。

　　4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多

　　5、主力持仓：螺纹主力持仓多增；偏多

　　6、结论：上周螺纹价格继续上涨突破短线压力位，不过周五夜盘高位出现调整，现货价格涨幅不及期货，基差收缩，在连续反弹之后上方压力逐渐加大，操作上建议短线若回落至4550以下考虑做多，不宜追多。

　　热卷：

　　1、基本面：热卷近期供应端低位保持小幅增长，不过临近春节，电炉开始逐步停产检修，预计总体复产增量较为有限。需求方面下游制造业及汽车产销反弹好转影响，近期表观消费回暖，板材需求好转；中性

　　2、基差：热卷现货价4940，基差168，现货升水期货；偏多

　　3、库存：全国33个主要城市库存219.24万吨，环比减少0.54%，同比增加3.85%，偏空。

　　4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多。

　　5、主力持仓：热卷主力持仓空增；偏空。

　　6、结论：上周热卷期货价格短线价格连续上行之后突破上月高点，周五夜盘出现调整，预计短期继续上行空间不大但下方仍有支撑，操作上建议短线若回落至4670以下考虑做多，不宜追多。

（文章来源：大越期货）

文章来源：大越期货

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